Al cerrar el balance, una empresa puede mostrar más activo corriente que deudas próximas y aun así tener la cuenta bancaria casi vacía. Un ratio superior a 1 suele indicar margen para atender pagos a corto plazo, pero su interpretación cambia si ese activo depende de existencias o cobros pendientes.
La cifra orienta, pero la composición del activo decide
- Ratio corriente: compara el activo corriente con el pasivo corriente.
- Un resultado mayor que 1 no garantiza que haya efectivo disponible para pagar hoy.
- Existencias y facturas pendientes pueden inflar la cobertura contable.
- Sector, plazos y evolución ayudan a interpretar el resultado con criterio.
El ratio expresa cuánto activo corriente respalda cada euro de deuda
La fórmula es sencilla: activo corriente ÷ pasivo corriente. Si el resultado es 1,20, por cada euro de obligaciones a corto plazo hay 1,20 euros contabilizados como activos corrientes. Ese excedente ofrece cierto colchón, aunque todavía no dice cuándo se convertirá en dinero.
Imagina una pyme con 120.000 euros de activo corriente y 100.000 de pasivo corriente. Su ratio es 1,20 y su fondo de maniobra, la diferencia entre ambas partidas, asciende a 20.000 euros. Yo leería ambas cifras juntas: el ratio permite comparar empresas de distinto tamaño, mientras que el fondo de maniobra muestra el colchón en euros.
Un valor inferior a 1 puede ser una alerta, pero no sentencia a la empresa
Una cifra inferior a 1 indica que el pasivo corriente supera al activo corriente en el balance. Puede señalar tensión, sobre todo si vencen pagos antes de que entren cobros, aunque el resultado aislado no demuestra que la empresa vaya a incumplirlos.
El material de análisis financiero de la Universidade da Coruña, elaborado con datos de SABI, muestra que hay empresas con ratio corriente inferior a 1 y explica que algunas sostienen esa estructura por la rotación del negocio: cobran antes de pagar. La conclusión práctica es clara: no existe un umbral universal que sustituya el análisis del ciclo de cobros y pagos y la comparación con compañías similares.
La prueba ácida revela cuánto depende la cobertura de las existencias
Un activo corriente no siempre se convierte en efectivo con la misma rapidez. Para separar las existencias del resto se usa la prueba ácida: (activo corriente − existencias) ÷ pasivo corriente. El ratio de tesorería es más estricto, pues compara el efectivo y sus equivalentes con el pasivo corriente.
En el ejemplo anterior, supongamos que los 120.000 euros incluyen 60.000 en existencias, 40.000 en facturas pendientes de cobro y 20.000 en caja y bancos. La prueba ácida queda en 0,60 y el ratio de tesorería en 0,20. El 1,20 inicial parece holgado; al mirar dentro, se ve que depende de vender mercancía y cobrar clientes. El calendario de esas entradas puede cambiar la lectura por completo.
El tipo de activo y la fecha de vencimiento orientan el siguiente paso
Cuando la cifra preocupa, conviene localizar primero qué partidas sostienen la cobertura y cuándo vencen las obligaciones. Esta tabla convierte el dato en una comprobación práctica:
| Situación | Qué puede indicar | Qué revisar o hacer |
|---|---|---|
| Ratio inferior a 1 y cobros posteriores a los vencimientos | Posible desfase de tesorería | Preparar una previsión de caja y revisar el calendario de pagos con proveedores y entidades financieras. |
| Ratio superior a 1, con mucho peso de existencias | La cobertura depende de vender inventario | Comprobar la rotación, los productos de baja salida y su valor contable frente al valor recuperable. |
| Ratio superior a 1, con muchas facturas pendientes | La cobertura depende de cobrar a clientes | Revisar vencimientos, retrasos e impagos; separar los saldos vencidos de los que se esperan cobrar a tiempo. |
| Ratio débil que mejora durante varios cierres | Puede haber una recuperación del circulante | Confirmar que la mejora procede de efectivo o cobros y no de una acumulación de existencias. |
Si el problema está en el calendario, renegociar vencimientos o acelerar cobros puede aliviar la presión; si está en mercancía que no rota, financiar más deuda a corto plazo quizá solo posponga el ajuste. La medida depende de la partida que falle.
El balance clasifica partidas por plazo y ciclo de explotación
Antes de calcular la ratio, comprueba que lees las partidas correctas. El Plan General de Contabilidad clasifica como corrientes activos que se realizan dentro del ciclo normal de explotación o en el corto plazo, y pasivos que se liquidan en ese ciclo o vencen a corto plazo. Por eso, “corriente” no siempre significa simplemente “antes de doce meses”: el ciclo del negocio también cuenta.
Además, el balance es una fotografía al cierre del ejercicio. Una empresa estacional puede mostrar una posición muy distinta antes y después de su temporada alta; comparar cierres de fechas diferentes puede llevar a conclusiones torcidas. Contrasta periodos equivalentes y, si puedes, revisa también previsiones de tesorería.
Lee la ratio como una señal para investigar el flujo de caja
La cifra sirve para detectar preguntas, no para dictar por sí sola un veredicto. Si el resultado parece cómodo, comprueba la calidad y el plazo de conversión de los activos; si parece débil, averigua si el calendario operativo compensa el desfase o si los vencimientos exigen actuar.
Este texto tiene carácter informativo y no sustituye el asesoramiento de una persona profesional en finanzas o contabilidad. Antes de decidir sobre financiación, pagos o inversiones, consulta la situación completa de la empresa con una persona asesora.