Una empresa puede tener ventas y beneficios, y aun así quedarse corta para pagar las facturas que vencen este mes. Para calcular sus ratios, relaciona partidas del balance y de la cuenta de resultados, aunque el resultado cambia según qué partidas incluyas y con qué empresa la compares.
Un ratio solo sirve cuando sabes qué partidas relaciona
- Liquidez: activo corriente ÷ pasivo corriente.
- Prueba ácida: activo corriente sin existencias ÷ pasivo corriente.
- Endeudamiento: define si comparas la deuda con el patrimonio neto o con la financiación total.
- Rentabilidad: relaciona el resultado con las ventas, los activos o los fondos propios, según la pregunta.
- Interpretación: contrasta el dato con años anteriores y empresas del mismo sector.
Elige la fórmula según la pregunta que necesitas responder
El balance y la cuenta de resultados cuentan historias distintas. El primero muestra la situación financiera en una fecha; la segunda, qué ingresos y gastos se acumularon durante un periodo. Si mezclas partidas sin fijarte en ese corte temporal, el ratio puede parecer preciso y describir mal el negocio.
Estas fórmulas cubren las preguntas más habituales de una pyme. Mantén la misma definición al comparar meses, ejercicios o empresas:
| Pregunta | Ratio y fórmula | Qué indica |
|---|---|---|
| ¿Puedo atender los pagos a corto plazo? | Liquidez = activo corriente ÷ pasivo corriente | Cuánto activo corriente hay por cada unidad de deuda a corto plazo. |
| ¿Y si no vendo existencias a tiempo? | Prueba ácida = (activo corriente − existencias) ÷ pasivo corriente | La cobertura de la deuda a corto plazo sin depender del inventario. |
| ¿Qué parte de la financiación procede de deuda? | Endeudamiento sobre financiación total = pasivo exigible ÷ (patrimonio neto + pasivo exigible) | El peso de los recursos ajenos en la financiación. |
| ¿Qué rendimiento generan los activos? | ROA = BAII ÷ activo total medio | La rentabilidad económica antes de intereses e impuestos. |
| ¿Qué margen queda de cada venta? | Margen neto = beneficio neto ÷ ventas netas | La parte de las ventas que queda después de gastos e impuestos. |
significa beneficio antes de intereses e impuestos, también llamado resultado de explotación. Para medir la rentabilidad del activo, prefiero usar el activo medio del periodo cuando está disponible: así no comparo un resultado de doce meses con una fotografía tomada solo el último día.
Una liquidez de 1,50 puede esconder una prueba ácida inferior a 1
Imagina una distribuidora con 180.000 euros de activo corriente, de los que 70.000 corresponden a existencias, y 120.000 euros de pasivo corriente. Su ratio de liquidez es 1,50: sobre el papel, cuenta con más activo corriente que deuda a corto plazo.
Al excluir las existencias, la prueba ácida baja a 0,92. La diferencia cambia la lectura: la empresa depende de vender el inventario para cubrir todos sus vencimientos. Si parte de ese stock rota despacio o exige descuentos, el primer ratio transmite más seguridad de la que ofrece la caja disponible.
Yo daría prioridad a revisar la antigüedad del inventario y el calendario de cobros antes de concluir que falta financiación. Un ratio no dice qué activo está atascado; para eso hay que abrir las partidas que lo componen.
Si la liquidez cae por debajo de 1, revisa primero qué vence y qué se cobra
Un valor inferior a 1 significa que el activo corriente contable no alcanza para cubrir el pasivo corriente. Es una señal para investigar, no un diagnóstico automático de insolvencia: una empresa que cobra al contado y paga más tarde puede operar de forma distinta a otra que espera semanas por cada factura.
| Situación observada | Posible causa o efecto | Qué revisar |
|---|---|---|
| Liquidez inferior a 1 y cobros pendientes elevados | Los clientes pueden estar pagando después de los vencimientos propios. | Antigüedad de facturas, fechas comprometidas y concentración de clientes. |
| Liquidez razonable, pero prueba ácida baja | Una parte sustancial de la cobertura depende de vender existencias. | Rotación, stock obsoleto y margen necesario para liquidarlo. |
| Endeudamiento creciente y cobertura de intereses menguante | La deuda puede estar absorbiendo cada vez más resultado operativo. | Vencimientos, tipo de interés y BAII frente a gastos financieros. |
| Ratio que empeora al cierre, pero mejora durante el año | La fecha de cierre puede coincidir con un pico de compras o pagos. | Balances mensuales o trimestrales y estacionalidad del negocio. |
Si el problema está en facturas vencidas, empieza por confirmar importes y fechas con cada cliente y actualiza la previsión de tesorería con cobros realistas. Si aparece un vencimiento que la caja no puede cubrir, contacta con proveedores y entidades financieras antes de que llegue la fecha; renegociar con margen suele dejar más opciones que esperar al impago.
La referencia sectorial puede cambiar la lectura de un ROA del 7,3 %
Un porcentaje aislado no permite juzgar si una empresa rinde bien. En los resultados anuales de su Central de Balances, el Banco de España publicó para 2024 una rentabilidad ordinaria del activo neto del 7,3 % al valorar el inmovilizado a precios contables, y del 6,7 % al ajustarlo a precios corrientes. En esa misma publicación, el endeudamiento agregado fue del 38,6 % con valores contables.
La diferencia entre las dos medidas de rentabilidad nace de cómo se valora el inmovilizado, no de que una empresa haya cambiado de actividad. Por eso, al buscar una comparación sectorial, comprueba que la fórmula, el tipo de empresas y el criterio de valoración se parezcan a los tuyos. Una media agregada sirve de orientación, pero no sustituye a una referencia de tu sector y tamaño.
Una señal aislada pide contexto antes de una decisión
Para leer los ratios en conjunto, cruza tres perspectivas: la evolución de la propia empresa, la composición de las partidas y una referencia comparable. Si la liquidez cae durante varios cierres y la prueba ácida también se debilita, la presión sobre caja parece más consistente que si solo cambia el inventario al final de una campaña.
Revisa también que el balance cuadre y que las partidas usen el mismo criterio de un periodo a otro. Un cambio de clasificación o una operación excepcional puede mover el indicador sin que el funcionamiento diario haya cambiado. La tendencia suele ser más informativa que una cifra tomada en solitario.
Este contenido es informativo y no sustituye el asesoramiento de un profesional contable o financiero. Antes de decidir sobre deuda, inversión o solvencia, consulta con una persona asesora que pueda revisar las cuentas completas y las circunstancias de la empresa.